AIインフラ需要がプリント基板の生産能力を吸収しており、一部メーカーは2030年まで受注が埋まっていると報じられ、メモリ、SSD、GPUですでに顕在化しているコスト圧力がその下の基板にまで拡大している。

これは予測可能な連鎖の次の環である。上位5社のデータセンター事業者がAI構築に約3兆ドルを投じると表明すると、その負担は先端ロジックやHBMにとどまらない。地味な層にまで波及する。AIサーバーが大量に必要とする高層数・高密度基板である。ハイパースケーラーは長期契約で購入し優先割当に対価を支払うため、製造業者はまずそれらの枠を埋め、消費者向け注文を待機列の後方に押しやる。その結果、PC、スマートフォン、ゲームハードウェアベンダーにとってはリードタイムの長期化、利益率の縮小、そして最終的に店頭価格に反映される値上げとなる。市場が現在織り込みつつある二次的リスクがある。バブル懸念からAI設備投資が冷え込めば、複数年の基板契約に署名した企業は需要の空白に直面し、今日の不足が明日の供給過剰に転じる可能性がある。

日本にとって、この状況は二面性を持ち、上流側が機会である。日本のサプライヤーはこのサプライチェーンの高付加価値基盤に位置しており、ABFクラスのビルドアップ材料から特殊積層材や精密基板まで、グローバルな代替品がほとんど存在しない分野である。先端基板に集中する希少性は、まさにこれら材料メーカーの価格決定力を高めるが、それは3年から5年の期間で転換する可能性のあるサイクルに過度に拡大することなく、生産能力拡大に資金を投じることができる場合に限られる。日本の経営陣にとっての戦略的問題はタイミングである。今日は現実だが、政治的・財政的に脆弱な需要に対して、どれだけ投資すべきかという判断だ。

下流側では日本の企業やSIerが圧迫を感じている。ハードウェアコストのインフレはオンプレミスのリフレッシュサイクルを長期化させ、国内データセンター構築予算を膨張させ、多くの企業が来期に予定していたAI PC導入を遅らせている。クライアントインフラの調達を担当するSIerは、見積もりにより長く不確実なリードタイムが含まれることを想定し、安定した部品価格を前提とするのではなく、契約に柔軟性を組み込むべきである。実用的なヘッジは、所有ハードウェアを必要としないワークロードについてクラウド移行を加速することであり、大規模なオンプレミスAI構築は、到来したのと同じ速さで引いていく可能性のある設備投資の波に賭けることだと認識することである。