ASMLはEUVリソグラフィ装置の事実上の独占企業であり、地球上のあらゆる先端チップがこの装置に依存している。しかし同社によれば、欧州での販売はほぼゼロで、需要は台湾、韓国、米国、中国に集中している。このシグナルは居心地が悪い。半導体スタックにおける最も戦略的なツールを所有していても、それを使用する国内産業には転換されないということだ。欧州は至宝を輸出し、完成チップを輸入している。

グローバルな意味合いとしては、補助金だけに基づく産業政策では需要を生み出せないということだ。EU Chips Actはファブ構想に資金を注ぎ込んだが、ファブには主要顧客、パッケージング、材料、熟練労働力、そして川下の設計ハウスが必要である。単一のチャンピオン・サプライヤーでは、欠けているエコシステムを補うことはできない。米国はCHIPS Actで同様の教訓を学んだ。顧客基盤と完全なサプライチェーンのないキャパシティは座礁資本となる。ASMLが公にEUに需要創出の支援を求めているのは、同圏が自国の価値を国内に留めておく引力を欠いているという稀な自認である。

また、隠れた戦略的脆弱性も明白に存在する。ASMLのアジアおよび米国の買い手への依存は、このツールに対する欧州のレバレッジが現実のものであることを意味するが、実際のチップ供給における欧州のレジリエンスは薄い。分断化シナリオにおいて、同地域は自らがほとんど使用しないチョークポイントを支配することになる。

日本にとって、これは注意深く研究すべき鏡である。日本は欧州よりも強い立場にあり、サプライチェーン全体の企業を通じて材料、化学品、装置に深い強みを持ち、加えてRapidusとTSMC熊本という国内最先端キャパシティ再構築を目指す賭けがある。ASMLの教訓は直接的だ。METIの補助金は、単なるファブ建設ではなく、確約された需要と完全なエコシステムに結びつけなければ、日本も同じ座礁資産の罠に陥るリスクがある。

日本企業、SIer、開発チームにとって、短期的な要点はサプライチェーンの集中リスクである。AIワークロード向けの先端コンピュートは依然として少数の地域と単一のリソグラフィベンダーを経由している。AIインフラ、オンプレミスGPU調達、長期キャパシティ計画について顧客に助言するSIerは、ハードウェアの可用性をカタログ項目ではなく地政学的変数として扱うべきだ。ASMLの本拠地市場で露呈した脆弱性は、すべての企業AIロードマップの下に潜む脆弱性と同じものであるため、調達の柔軟性とクラウドフォールバックをアーキテクチャ決定に今すぐ組み込むべきである。