Alibaba、Tencent、ByteDanceは、Samsungおよび SK Hynixとサーバー用DRAMの長期供給について交渉中と報じられており、一部の契約は2035年まで及ぶという。この動きは調達上の詳細というより、メモリがGPUだけでなくAIインフラの制約要因になりつつあることを示すシグナルとして重要だ。
タイミングは、もはや循環的には見えないハイパースケーラーの支出と一致している。Amazonは単四半期に770億ドル超の有形固定資産を計上してAIクラウド容量を拡大しており、アクセラレータのラック1台ごとに、不釣り合いな量の高帯域幅メモリと標準サーバーDRAMを引き込んでいる。SamsungとSK Hynixはウェハー生産能力をマージンが最も高いHBMに振り向けており、需要が広がる中で従来型DDR5の供給が細っている。10年規模の契約は従来のメモリサイクルを逆転させる。かつて供給過剰と価格暴落で利益を得ていた購買企業が、今は確実性に対価を払っており、これによりサプライヤーは持続的な価格決定力を手にし、スポット変動ではなく確定需要に基づいて工場を計画できるようになっている。
中国のクラウドサービスプロバイダーには第二の動機がある。米国の輸出規制が最先端ロジックへのアクセスを狭め、国内メーカーCXMTがまだ成熟段階にある中、海外DRAMを早期に確保することは、将来の生産能力から締め出されるリスクへのヘッジとなる。彼らは実質的に、欧米クラウドプロバイダーが残りを吸収する前に、次の供給不足を先回りしている。
日本にとって、影響は具体的だ。日本企業とそのシステムを構築するSIerは同じコンポーネントプールの川下に位置し、2035年までコミットするハイパースケーラーと比べて交渉力ははるかに低い。グローバル大手が生産能力を事前予約する中、中堅データセンタープロジェクト、オンプレミス更新、SI提供インフラ向けのサーバーおよびストレージメモリ価格は強含む可能性が高く、インテグレーターがシステム構築で得る既に薄いハードウェアマージンを圧迫する。メモリをデフレ商品と見なす調達チームは、モデルを再構築すべきだ。
国内にもレバレッジがある。NANDでKioxiaが牵引し、政策支援の工場投資が進む日本の半導体基盤は、サーバーメモリの希少性が続けば戦略的重要性を増す。日本の購買企業は自らの供給期間を延長し、SIerはハードウェア再販から容量計画とソフトウェア効率へと価値をシフトさせ、メモリの規律が量ではなく売りになると予想される。
