Washingtonによる、10年前の深紫外線(DUV)リソグラフィー装置さえも中国への輸出を禁止しようとする最新の立法推進は、欧州で公然たる抵抗に直面している。ASMLと政策立案者たちは、域外適用される米国のルールが自国の利益に資するのかどうか、ますます疑問を呈している。この摩擦はもはや修辞的なものではなく、西側の半導体同盟における構造的な断層線となっている。

核心的な緊張は非対称性にある。米国は自国が製造していないツールの輸出を制限する一方、経済的負担は欧州やアジアのメーカーに降りかかる。ASMLは、成熟ノード向けDUVシステムに対する中国の需要から相当な収益を得ている―まさにMATCH法案が標的としている装置だ。Netherlandsにとって、これは国家安全保障というWashingtonへの便宜として装われた、国内の産業政策問題である。The Hagueにおける計算は、Washingtonにおけるそれと大きく異なっており、その隔たりは今や公に可視化されている。

グローバル企業の経営者にとっての教訓は、「同盟国」による輸出規制は統一されたブロックではなく、交渉された脆弱な連合体であるということだ。西側諸国の協調政策を前提に中国エクスポージャーの想定を構築している企業は、リスクを誤って評価している。分岐を予期すべきだ―米国は規制を強化し、欧州と日本は足並みを揃えず、Beijingは米国製SMEEリソグラフィーの国産化を加速し、入手可能なうちにレガシーツールを備蓄することで、その隙間を突いてくる。

戦略的な機会は、現地化できる企業にある。成熟ノードキャパシティ―自動車、産業、電力―は、中国が自給自足を達成しようと最も決意している領域であり、非米国装置ベンダーにとって対応可能市場が当面は大きく残っている領域だ。Applied Materials、Lam Research、KLAは、中国の買い手を欧州、日本、あるいは国内の代替品へと押しやる米国の過剰な介入に対して、最も急峻なエクスポージャーに直面している。

推奨される行動:収束ではなく恒久的な大西洋横断政策の分岐というシナリオに対してサプライチェーンのストレステストを実施すること、リソグラフィーおよびツール調達を管轄区域横断で多様化すること、そして一つの首都だけでなく複数の首都でロビー活動を行うこと。半導体に関する単一の「西側」ルールブックを前提とする時代は終わりつつある―そして勝者となるのは、調和ではなく分断を計画する者たちだ。