伝説的シリコン設計者Jim Kellerが共同創業したチップ製造ベンチャー、Atomic Semiがスタートアップ名をFab2に改め、テキサスに移転した。その大胆な構想は、数十億ドル規模の巨大工場1棟に全てを賭けるのではなく、小型のモジュール型半導体工場を量産する「工場を作る工場」を建設するというものだ。

この戦略的発想は、業界の支配的な常識に真っ向から対抗する。TSMC、Samsung、Intelは資本集中によって競争してきた――最先端の半導体工場は今や200億〜400億ドルを要し、装置の調達リードタイムは年単位で計られ、稼働率の経済性は需要の読み違いに対して容赦ない。Kellerの逆転の発想は、工場そのものをサーバーや自動車のように大量製造可能な部品表を持つ「製品」として扱うことだ。仮に一部でも実現すれば、半導体業界で最大の参入障壁――わずか数社・数カ国に工場所有を限定する圧倒的な固定費――に直撃する。

現実的な近未来の目標は2nmロジックではなく、電力管理、アナログ、センサー、車載マイコンといったトレーリングエッジおよびスペシャルティシリコンの広大な市場だ。2021年の供給不足は、集中型サプライチェーンがいかに脆弱かを露わにした。低コストかつ短期間で建設できる分散型の工場群は、ワシントン、ブリュッセル、東京、ソウルで今まさに動き出している製造回帰の政策議題にも自然と合致する。注目すべきは、韓国のチップ税収を成長基金に再投資する計画も、EUチップ法も、ともに巨大工場モデルを前提としている点だ。モジュール型という代替案は、こうした産業政策の計算式を根本から書き換えることになる。

懐疑論も当然だ。歩留まり管理、プロセス制御、装置調達は工場の夢が砕かれやすい領域であり、商業規模での再現性あるモジュール型工場を実証した例はまだない。Kellerの信頼性は猶予を与えるが、物理法則は変わらない。スケジュールの遅延と初期ノードの成熟プロセスへの限定は想定しておくべきだ。

経営幹部へ向けては：ハードウェアスタートアップ、防衛主要企業、そして自動車OEMは、サプライチェーンのリスク低減に向けて早期にデザインパートナーとして参画すべきだ。ASML、Applied Materials、Lam Researchといった装置メーカーにとっては、脅威であると同時に新たな販売チャネルにもなり得る。投資家はFab2を分散型製造へのコールオプションとして捉えるべきだ――分散は大きいが、AI主導の設備投資集中と地政学的なチョークポイントに対する真の構造的ヘッジとなる可能性を持つ。