Rohmは、トレンチ最適化によってEVインバータと産業用ドライブ向けのオン抵抗を下げた第4世代シリコンカーバイドパワーデバイスの量産を開始した。この動きは製品サイクルというより、年率20%超でなお複利成長している唯一のチップセグメントで、誰がコスト曲線を支配するかをめぐるものだ。

戦略的背景が重要である。EV需要の伸びが世界的に揺らぐ一方で、SiCパワー半導体は例外であり、Yoleは2028年までに約100億ドル市場になると予測している。決定的な変数はデバイスアーキテクチャではなくウェハ経済性だ。Wolfspeedはすでに200mmラインを稼働させ、STMicroelectronicsはカターニア施設を拡張している。Rohmが第4世代を150mmウェハに固定するなら、2027年以降に構造的なコスト不利を抱えることになる。ウェハあたりのダイ数は二つのフォーマットで約1.7倍違う。投資家は、信頼できる200mm移行ロードマップの有無をRohmの開示で最も重要なシグナルとして扱うべきだ。

世界のインバータメーカーとTier-1サプライヤーにとって、これは調達計算を作り替える。買い手はInfineonとSTMicroに大きく依存してきた。地政学リスク、輸出規制、為替変動により、認定済みの第二供給源は本当に価値を持つようになっている。800Vアーキテクチャへの移行はSiC搭載量の増加を固定するため、既存大手とRohm、Mitsubishi Electric、Fuji Electricを組み合わせるマルチベンダー調達は、贅沢ではなくヘッジになる。隣接する機会は産業分野にある。欧州の効率義務の下でサーボドライブとFAシステムは急速にSiCへ転換しており、自動車以外の量を開いている。

三つの行動が続く。第一に、自動車および産業OEMは、2026年半ばよりかなり前に第4世代SiCを対象とする長期供給契約を開き、価格が買い手に有利なうちに割り当てを固定すべきだ。第二に、ディストリビューターとEMSパートナーは、中堅顧客向けに在庫と認定サービスを提供し、第3世代から第4世代への移行を収益化すべきである。第三に、経済安全保障の枠組みを検討する政策立案者は、重要材料の指定をウェハから完成デバイスまで拡張すべきだ。ボトルネックは下流へ移っており、サプライチェーン政策もそれに合わせて動かなければならない。