SpaceXは規制当局に対し、約10万基のStarlink衛星の追加承認を求めており、ネットワーク容量の100倍増を目指している。この数字は製品仕様というより戦略的な陣取り合戦だ。低軌道は有限なスペクトルと軌道スロットという不動産であり、最初に埋めた者が他の全ての者に対する条件を設定する。

ここでの経済性は過酷で、十分に理解されていない。100倍の容量目標が採算に合うのは、打ち上げコストがキログラム当たりで下がり続ける場合のみであり、これこそSpaceXの真の堀が衛星受信機や衛星そのものではなく、軌道を製造現場として扱える再使用可能なFalconとStarshipのパイプラインである理由だ。他社のロケットに相乗りする競合企業は、決して単位コストで対抗できない。これは武器としての垂直統合であり、AmazonのKuiper、Eutelsat OneWeb、Telesatはいずれも、資本だけでは埋められない拡大するコスト格差に直面している。

中国のブースター回収との時期的重なりは、グローバル企業の経営幹部が注視すべき展開だ。国家支援のオペレーターが再使用着陸を実証したことは、打ち上げコスト曲線が独占的ではなく二極化していることを示している。3年から5年以内に、二つの陣営による軌道インターネットが出現すると予想される。SpaceXを軸とする西側スタックと、一帯一路構想の資金を通じて新興市場に押し込まれる中国のコンステレーション(Guowang、Qianfan)だ。接続性は、5Gインフラがそうであったように、勢力圏の手段となる。

リスクは急速に集中している。軌道混雑と衝突責任は現実のバランスシート項目となりつつあり、保険会社と規制当局はこれを価格に反映するだろう。地上系通信事業者や天文学界とのスペクトル争いは激化する。そして単一の支配的プロバイダーは、国防省、航空会社、海運事業者、地方ISPがようやくヘッジし始めたばかりのシステミックな依存を生み出す。

推奨される行動:通信事業者の既存企業はLEOを卸売投入物として扱い、価格決定力が固まる前に複数ベンダーの容量を今すぐ交渉すべきだ。物流、エネルギー、現場業務の接続性に依存する企業は、少なくとも2つのコンステレーション間で軌道冗長性を構築すべきだ。投資家は、容量が殺到するにつれリターンが圧縮される衛星事業者よりも、打ち上げコストのリーダーと地上セグメントサプライヤー(アンテナ、モデム、レーザーリンク光学系)に重点を置くべきだ。特に欧州とグローバルサウスの政府系購入者は、単一の地政学的陣営への依存を避けるため、自国または同盟国の容量を加速させるべきだ。