Trumpは台湾製半導体への急峻な関税――100%、あるいは200%――の構想を復活させた。今回は「奪われた」産業への報復ではなく、長らく先送りされてきた措置として位置づけている。台北の冷静な反応は、既存の覚書が優遇的扱いを確保していると信じていることを示唆している。
戦略的シグナルは数字そのものより重要だ。半導体への関税は、精密な目標――米国内への生産能力誘致――に向けた鈍器である。しかし半導体は政令で国内回帰できる商品ではない。最先端のサプライチェーンは、リソグラフィ、パッケージング、材料、歩留まりノウハウの網の目であり、台湾と一握りのパートナーに集中している。国内生産能力なしに懲罰的関税を課せば、ハイパースケーラーから自動車メーカーまで米国の購入者に課税するだけで、今日の見出しで誰もが資金調達を競っているAI構築のコストを引き上げることになる。台湾の自信は二層構造の世界を暗示している:二国間免除を確保した企業は価格の確実性を得る一方、その枠外の企業はボラティリティを吸収する。「関税アービトラージ」の加速が予想される――最終組立、IP所有権、請求書発行を有利な条件の管轄区域経由にする動きだ。
習近平の訪米直前というタイミングは、半導体を交渉材料に変える。ここでの貿易レトリックは台湾に関するものと同じくらい中国との交渉に関するものであり、東アジア全体のサプライベースを、自らの頭越しに下される決定にさらすことになる。
日本にとって、これは傍観者のゲームではない。TSMCの熊本ファブ、Rapidusの2nm構想、そして装置・材料における日本の優位性――フォトレジスト、シリコンウェーハ、成膜・エッチング装置――は、半導体貿易フローの再編が直接国内の貸借対照表に影響することを意味する。米国の政策が先端生産能力を国内に引き込めば、日本の装置・材料サプライヤーは米国のファブ拠点拡大から恩恵を受ける可能性があるが、日本のファブレス企業やデバイスメーカーはより高コストで断片化した調達に直面する。東京自身の補助金戦略は、関税が一時的ショックではなく恒久的変数であることを前提とする必要がある。
日本のSIerや企業IT部門にとって、二次的影響は調達リスクである。サーバー、GPU、エッジデバイスのコストはクラウド移行とAIプロジェクト予算に直結する。関税主導の価格上昇は、複数年のTCOモデルを静かに破壊しかねない。今実践すべき対応はシナリオプランニングだ:ハードウェア更改とデータセンター設備投資の予測に関税感応度を組み込み、ベンダーと地理的エクスポージャーを分散し、サプライチェーン地政学を時折の見出しではなく常設の項目として扱うことである。
