BaiduのKunlunxin、AlibabaのT-Head（Pingtouge）、CXMT、YMTCという4つの中国チップ部門がIPOを準備している。これは国内AIシリコンが補助金依存の実験から、商業的に成立する輸出候補へ移ったことを示す。見出しとなるデータ点は、Kunlunxinが2025年に数万枚のカードを出荷し、その40%が外部顧客向けだったと主張していること、そしてJPMorganが2026年売上を約6倍の83億元へ伸びると見込んでいることだ。

世界の経営者が内面化すべき戦略的転換は、AI推論向けの完全な'中国スタック'が中国国内で量産成熟に達したということだ。KunlunxinがChina Mobileの一部調達ロットで70〜100%を獲得したと報じられた時、世界第2位のコンピュート市場における脱NVIDIA化はもはや仮説ではないことが確認された。中国国内で推論ワークロードを走らせる多国籍企業、あるいはそこでAIサービスを販売する企業にとって、H100/H200へのアクセスがロードマップを決めるという前提はすでに古い。単一の西側アクセラレーターベンダーに基づく調達ポートフォリオは、地政学リスクと価格リスクを集中させる。

第2の軸はRISC-Vである。T-HeadのXuanTieコアはすでに250以上の量産チップを動かしており、予測ではRISC-V SoCの普及率は2031年までに25%を超える。これはx86とArmに対する信頼できる第3極を形成し、SoftBank傘下のArmの長期ライセンス経済に直接圧力をかける一方、自動車および産業用SoCメーカーに競争前線を開く。BYDがKunlunxinを採用したことは、中国の推論シリコンが世界の自動車サプライチェーンへ間接的に染み出す可能性を意味し、OEMが無視できない調達透明性の問題になる。

メモリが第3の衝撃である。CXMT（DRAM）とYMTC（NAND）が公開市場で資本を調達すれば、Kioxiaが自社上場を進め、SamsungとSK Hynixが新たなコスト競争に直面するタイミングで、能力主導の価格圧縮が加速する。ハイパースケーラーから民生電子OEMまで、大口メモリ買い手はサプライヤー分散をヘッジであると同時に交渉材料として扱うべきだ。

推奨される行動は、中国製アクセラレーターを導入しない場合でもベンチマークし、調達交渉力を強めること、後から反応するのではなく今から社内のRISC-V能力とIP戦略を構築すること、そしてIPO後に中国チップベンダーがどこへ拡大するかのシナリオプランを走らせることだ。ASEANとMiddle Eastが争奪市場になる可能性が高い。AIシリコンは次の10年の産業競争力におけるOS層になりつつあり、最後の付属品ではない。