高帯域幅メモリの積層に使用される熱圧着ボンダーで韓国を代表するサプライヤーであるHanmi Semiconductorは、AIチップパッケージングを拡大する米国顧客を支援するため、Silicon Valleyに子会社を開設した。この動きは書類上は小さく見えるが、実際には極めて重要な意味を持つ。

AIサプライチェーンの重心は、ウェーハファブからパッケージングラインへと静かにシフトしている。GPUはもはや単一のダイではなく、ロジックと積層HBMが精密ボンディングで接合されたヘテロジニアスな集合体である。このバックエンド工程での歩留まりとスループットが、実際に出荷されるアクセラレーターの数をますます左右するようになっており、それがTCボンダー生産能力がEUVスキャナー割り当てと同じくらい戦略的に重要になった理由だ。Hanmiの米国拠点進出は、アリゾナのTSMC、Micron、SamsungのTaylorファブ、Intel Foundryに続き、先端パッケージングが米国の地に物理的に移転していることを示している。この技術ノードでは、装置ベンダーは遠隔地からツールを販売できない。現地のプロセスエンジニア、迅速なスペア供給、そしてファブとの共同開発が必要なのだ。Silicon Valleyへの進出は、販売網の拡大というより、次世代3D積層プロセスが確定する現場に居合わせることを意味する。

これはまた、集中リスクに対するヘッジとも読める。先端パッケージングが依然として台湾と韓国に大きく依存する中、生産能力の国内化を推進するワシントンは、早期に進出するサプライヤーに報いる。Hanmiは、今後数年間で稼働する米国のHBMおよびCoWoS級生産能力において、デフォルト選択のベンダーとなるべくポジショニングを進めている。

日本にとって、これは警告であると同時にチャンスでもある。日本企業は同じパッケージング バリューチェーンで羨望の的となるシェアを持っている。ダイシングと研削のDisco、モールディングのTowa、先端基板のShinko ElectricとIbiden、材料のResonacなどだ。これらの企業は、まさにHanmiが追いかける需要の波に構造的にさらされているが、韓国のライバルが米国フィールドサポートを構築することで、神奈川や岐阜からサービスを提供する日本の装置メーカーが対応すべき競争上のベンチマークが設定される。RapidusおよびJOINTパッケージング コンソーシアムは、日本に信頼できるプラットフォームを提供するが、プラットフォームでは受注を勝ち取れない。近接性と迅速なエンジニアリング サポートが勝負を決める。

日本企業およびSIerエコシステムにとって、二次的なシグナルは資本配分である。パッケージングが制約要因として浮上する中、AIインフラのリードタイムとGPU価格は、ほとんどのIT購買担当者がモデル化していないバックエンド ボトルネックに左右されることになる。このシフトを早期に読み取る商社およびコンポーネント サプライヤーは、基板、材料、ボンディング装置、つまりAIブームの最も地味で最も防御可能な層への投資を振り向けることができる。